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　　卓创资讯分析师 耿雯、张艳飞

　　[导语]贬抑9月27日，国内沥青月度均价下落至3756.51元/吨，环比下落了39.52元/吨，跌幅为1.04%，目下来看，本月国内沥青均价环比跌幅较8月份跌幅赫然扩大，沥青现货价钱跌势难止。短期而言，即便10月份在赶工需求影响下，刚性需求有所改善，但对现货阛阓守旧仍然有限，阛阓情谊举座偏弱，10月价钱或将延续跌势。

　　9月沥青月度均价环比下落

　　贬抑2024年9月27日，9月份沥青现货均价为3756.51元/吨，环比下落了39.52元/吨，下落幅度为1.04%。其中9月份最高价为3798元/吨，出目下9月2日，最廉价在3696.58元/吨，出现9月29日，月内沥青现货价钱以握续下落为主。从波动幅度来看，9月份国内阛阓沥青价钱波动幅度为101.42元/吨，波动幅度较为赫然。从各方面影响身分来看，9月份沥青现货价钱跌幅赫然，一方面是由于资本端守旧不及，另一方面，旺季沥青刚性需求改善有限也加快了沥青现货价钱下行。

　　原油价钱波动要点下移 沥青资本下滑赫然

　　从资本端来看，贬抑9月26日，本月好意思原油均价69.51好意思元/桶，较上月跌7.85%，同比客岁跌22.28%；布伦特原油均价72.98好意思元/桶，较上月跌7.49%，同比客岁跌21.18%。

　　9月份油价举座呈现荡漾下行行情走势，好意思原油跌至70好意思元/桶下方运行。非农数据欠安，激励阛阓对宏不雅经济败落的担忧，前期原油价钱一都下落，且跌幅较大；跟着阛阓悲不雅情谊开释，且好意思联储平直降息50个基点，超越阛阓预期的25个基点，好意思元握续走弱，油价开动法例反弹，建设了前期部分下落；然则随后传出沙特可能会按期增产的利空，天然增产的幅度较小，然则阛阓照旧担忧沙特增产，将会导致石油供应充足，且利比亚也在复产，供应端结合利空，平直将油价从回暖现象转到下落现象。

　　原油价钱荡漾下落，天然使得真金不怕火厂坐蓐沥青的利润出现改善，但也使得沥青资本端对沥青价钱的守旧赫然走弱，利空沥青现货价钱。

　　沥青刚性需求改善有限 供需看护闲隙

　　从沥青基本面情况来看，贬抑2024年9月27日沥青安装月平均开工负荷率为31.37%，较上月均值高涨1.05个百分点。天然因为本月原油价钱波动中心下移，资本端守旧出现松动，部分场合真金不怕火厂的沥青坐蓐效益较8月份有所改善，真金不怕火厂坐蓐沥青的积极性有所擢升，带动9月份国内沥青安装开工负荷率出现高涨。尽管从库存情况分析，9月份真金不怕火厂以及社会库均出现了赫然的去库迹象，但由于本年沥青需求旺季特征不赫然，刚性需求改善有限，比较较需求而言，供应端暂时无法为沥青现货价钱提供较强的守旧，沥青供需面举座看护相对闲隙运行，基本濒临沥青现货价钱提振不及。

　　详细而言，由于资本守旧走弱重叠沥青刚性需求改善有限，9月份沥青现货阛阓暂未有赫然的利好守旧，阛阓情谊相对比较严慎，9月份沥青现货价钱加快下落，国内沥青均价环比跌幅有所扩大。

　　短期来看，资本方面，瞻望10月份原油价钱仍看护偏弱运行，资本端守旧接续走弱。供需方面，10月份沥青排产有所增多，供应端或对沥青现货价钱存在利空。加之沥青刚性需求改善有限，对现货阛阓的守旧不及，供需濒临沥青现货价钱难以酿成灵验利好守旧，10月沥青现货价钱或将以握续下活动主。

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